А в 2013 году на рынке будет дей]ствовать переходный период, в течение которого цену апатитового концентрата можно определять по формуле (одна из них предлагает сложить 70% цены Марокко и 30% средней цены для отечественных потребителей; вторая учитывает еще и минимальную экспортную цену: 35% от нее нужно прибавить к 35% марокканской цены и 30% внутрирыночной). Все это будет означать рост внутренних цена на концентрат.
С начала 2014 года цены на апатит внутри страны будут привязаны к минимальным экспортным ценам или к ценам на мировом рынке, что по сути означает полную либерализацию рынка.
Для того чтобы добавить комментарий необходимо
У компании хорошее корпоративное управление и раскрытие информации. На балансе компании находится 2,7% пакет акций Уралкалия, который Акрон собирается постепенно продать в течение 2-3 лет. Сейчас, все усилия компании нацелены на создание максимальной вертикальной интеграции и уменьшения, таким образом, своей зависимости от поставщиков сырья (прежде всего апатита с ОАО «Апатит»). Для этих целей реализуется проект Олений Лог. После реализации этого проекта компания не только сможет обеспечивать свои внутренние потребности, но и продавать часть апатита на рынок. Еще одним перспективным проектом компании может стать создание СП с ВЭБ для финансирования проекта по добыче калия. Из негативных моментов можно отметить то, что в перспективе ближайших трех лет себестоимость продукции компании (завязанная на внутрироссийские цены на газ) будет расти быстрее, чем цены реализации конечной продукции (мы не ожидаем существенного роста цен на азотные удобрения). Тем не менее, по нашим расчетам, ROE компании останется на текущих высоких уровнях (30%), что вкупе с низкой оценкой компании рынком (P/E 2,7 по прибыли 2012 года) делает ее в наших глазах интересным активом.
Акрон: вертикальная интеграция
Производство минеральных удобрений
Мы даем возможность максимально широкому кругу людей попробовать инвестиции «на вкус». Для этого был создан портал www.investars.ru. На нем Вы можете получить знания об инвестировании и абсолютно бесплатно стать владельцем инвестиционных паев фондов под управлением компании «Арсагера».
Основной сайт УК «Арсагера», на котором содержится множество полезных текстовых и видеоматериалов, дополнительная аналитическая информация и информация по инвестиционным продуктам компании.
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Акрон: вертикальная интеграция
Комментариев нет:
Отправить комментарий